600811东方集团股票研究报告

一、背景介绍

600811东方集团是一家主要从事钢铁产品和相关技术的研发、生产、销售和服务的企业，是**三大不锈钢板闸门生产基地之一。公司成立于1994年，总部位于江苏省徐州市。

二、经营业绩

1.营收

2019年全年，东方集团营收为96.16亿元，同比增长6.99%。其中不锈钢管业务营收为47.73亿元，同比增长11.16%；不锈钢板业务营收为25.57亿元，同比下降5.56%。

2.净利润

2019年全年，东方集团归属于上市公司股东的净利润为4.68亿元，同比增长99.06%。

3.资产负债率

截至2019年底，东方集团的资产负债率为64.38%，较上年同期下降1.31个百分点。

三、投资价值

1.行业前景

钢铁行业是我国传统优势产业之一，市场需求稳定，行业前景一直被看好。随着近年来不锈钢需求的持续增长，不锈钢产品具有广泛的应用前景。而东方集团是不锈钢管、板、闸门领域龙头企业之一，市场竞争优势明显。

2.市盈率

根据东方集团2021年一季度财报，公司的市盈率为14.61倍，相较于其他同行业公司，估值较为合理。

3.分红政策

截至2020年年底，东方集团每股股息总额为0.6元，股息率为2.50%。虽然此股息率不算太高，但是在钢铁板块中算是相对较高的。

四、风险提示

1.全球经济下行风险对钢材需求带来压力。

2.环保政策的不断加强，对传统钢铁企业的生产经营形成**的制约。

3.钢材价格的波动性较大，价格调整周期长，需谨慎投资。

五、结论

东方集团以不锈钢管、板、闸门为主营业务，市场竞争优势明显。公司的经营业绩表现稳定，投资价值较高，分红政策也相对较好。不过，投资需谨慎，应密切关注全球经济情况和环保政策的变化。

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