Rivian下调2025年交付目标，并提高预期支出

要点

• Rivian Automotive, Inc.**季度业绩超出预期，并确认了2025年盈利目标，但在关税压力下下调了2025年车辆交付量和资本支出目标。

• 公司**指引显示，2025年交付量预计为4万至4.6万辆，资本支出预计为18亿至19亿美元。

• 尽管所有卡车和SUV均在美国伊利诺伊州工厂生产，但Rivian表示“无法免受全球贸易和经济环境的影响”。

Rivian Automotive周二公布了超出预期的**季度业绩，并确认了2025年盈利目标，但在关税政策影响下，公司下调了2025年车辆交付量和资本支出目标。

尽管这家纯电动汽车制造商的所有卡车和SUV均在美国伊利诺伊州工厂生产，但其表示“无法免受全球贸易和经济环境的影响”。

在致股东的季度信中，公司指出：“当前全球经济形势存在高度不确定性，尤其是不断变化的贸易法规、政策、关税及其对消费者情绪和需求的潜在影响。”

Rivian**财务官克莱尔·麦克唐纳（Claire McDonough）表示，由于关税政策（包括对不符合《美墨加贸易协定》的进口汽车零部件征收25%关税），公司每辆车预计将增加“数千美元”成本。

Rivian**指引显示，2025年交付量预计为4万至4.6万辆（此前为4.6万至5.1万辆），资本支出预计为18亿至19亿美元（此前为16亿至17亿美元）。

在季度业绩超出预期后，Rivian重申了今年实现“适度毛利润”的目标，并预计调整后的息税折旧摊销前亏损为17亿至19亿美元。

以下是Rivian**季度业绩与LSEG平均预期的对比：

• 每股亏损：41美分，而预期为亏损76美分

• 营收：12.4亿美元，而预期为10.1亿美元

值得注意的是，该公司在**季度连续第二个季度实现毛利润，并从大众集团获得10亿美元投资。

**季度，Rivian录得毛利润（含生产与销售成本，不含其他费用）2.06亿美元，高于第四季度的1.7亿美元。

Rivian于去年宣布，作为58亿美元交易的一部分，大众将利用Rivian的软件和电气架构技术，并向其注资。

Rivian表示，截至**季度末，公司拥有85亿美元流动性资金，包括72亿美元现金、现金等价物及短期投资。

公司**季度业绩受益于汽车监管积分销售额增长（1.57亿美元，占全年预期3亿美元约一半），以及软件和服务收入同比大幅上升（3.18亿美元，去年同期为8800万美元）。

按非调整口径计算，Rivian**季度亏损收窄至5.41亿美元，而去年同期为15亿美元，第四季度为7.43亿美元。

**季度，Rivian生产了14,611辆电动货车及“R1”系列SUV和皮卡，同期交付量为8,640辆。

公司周二重申，由于美国伊利诺伊州工厂将停产约一个月以改造生产线（为新型“R2”产品做准备），下半年产量预计下降。

售价4.5万美元的小型SUV R2计划于明年上半年投产，Rivian希望借此低价车型提振需求。

与竞争对手Lucid的对比

Rivian的竞争对手Lucid集团周二公布的**季度业绩喜忧参半，但重申2025年生产目标约为2万辆，资本支出14亿美元。

据LSEG数据，Lucid每股亏损20美分（预期23美分），营收2.35亿美元（预期2.49亿美元）。

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