AI时代的新宠：这些旧经济股正在悄然崛起，2025年前值得重点关注

据Laffer Tengler Investments的**执行官兼**投资官南希·腾格勒（Nancy Tengler）表示，人工智能行业的下一个**受益者可能是那些悄悄采用新技术的不太知名的公司。

随着当前牛市的扩大，科技股的巨大**优势有所回落。自11月5日总统大选以来，罗素2000指数上涨了5.4%，而标普500指数同期上涨了5%。腾格勒很大程度上专注于投资那些已经转向新技术并成为 AI 受益者的“旧经济”公司。

她在接受CNBC采访时表示：“我们的投资主题在过去几年并未改变，我们仍然认为现在只是早期阶段。我们的主题是那些已转型并采用新技术的旧经济公司。在工业领域，这包括已经成功转型的公司，以及我们认为是第四次工业革命中的‘镐头与铁锹’供应商。”

腾格勒特别提到沃尔玛（Walmart）作为一个典型例子。在过去的财报电话会议中，这家公司多次提到生成式AI和机器人补货技术的应用，帮助归类商品和上架，从而**了劳动力成本。相比之下，沃尔玛利用技术进步更有效地管理供应链，相较于塔吉特（Target）和科尔士（Kohl's）等竞争对手更具优势。腾格勒表示，后者在这一领域“**错失了机会”。

分析师普遍看好沃尔玛的表现。根据LSEG的数据，44份评级中有41份为“强烈买入”或“买入”。

腾格勒还看好家得宝（Home Depot），该公司在2023年仅小幅上涨2%，但2024年迄今已上涨22%，实现了强劲反弹。与沃尔玛类似，家得宝也利用AI和云计算提升电商业务，并更好地管理供应链。

她指出：“这些公司是我们投资组合的核心，因为我们认为当前市场和经济类似于1990年代，当时的经济增长由生产力驱动，推动了股价上涨。”

也对家得宝持乐观态度，根据LSEG的数据，大多数分析师评级为“强烈买入”或“买入”评级。

在工业和非必需消费品板块中，腾格勒看好为AI行业提供工具和服务的公司。她特别提到艾默生电气（Emerson Electric）和数据**建设公司Quanta Services。此外，她还提到水处理公司Xylem，这家公司提供数据**冷却解决方案，并通过数字化手段帮助水务公司解决问题。

腾格勒还提到金融板块通过生成式AI提升生产力，尤其是在欺诈检测方面的应用最为引人注目。

自总统大选以来，投资者普遍看好金融板块。特朗普连任可能会减少监管负担，从而促进资本市场活动的复苏。自大选以来，标普500金融板块已上涨超过5%。

腾格勒长期以来关注AI如何推动旧经济公司的转型。今年早些时候，她曾表示：“从提升生产力的角度来看，生成式AI比互联网的故事更具吸引力。”

这一观点表明，在即将到来的2025年，采用新技术的旧经济公司或将成为AI时代的新赢家。

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