定投总是坚持不下去？盘一盘定投容易踩的那些“坑”

　　2024年的前1/4，市场的走势颇有些一波三折，先是在2月之初经历了“惊涛骇浪”般的急跌，又在龙年的开端柳暗花明，关键的3000点失而复得。情绪有所好转之下，定投补/加仓开始成为越来越多的人的选择。

　　不过很多小伙伴可能不了解的是，基金定投这种“懒人理财方式”也是有学问的，如果没有提前做好功课的话，很容易就踏进了误区，盲目开始又中途放弃，不仅浪费了时间和投入，而且非常容易放弃发挥不了定投原本应有的效力。

　　定投，真的适合你吗？

　　基金定投，通俗来说就是定期投资同一只基金，只需确定好开始定投的时间、定投的**、定投的金额，系统将会根据设定自动扣款。

　　有的平台还能设置止盈目标，收益达到目标之后就会自动卖出、落袋为安，一举解决了“什么时候买、什么时候卖”这两大难题。而且，定期定额买入摊薄了整个投资期间的成本，同时也**了投资风险，力争获得长期的超额回报。它主要适合具备以下特征的普通投资者：

• 　　缺乏时间精力研究股票市场却钟情权益类投资的人

• 　　有中长期财务需求，希望能够聚沙成塔的人

• 　　没有大笔资产，但每个月有固定收入的人

• 　　薪水一发下来就花光的“月光族”，想培养自己的理财习惯能接受权益资产波动的人

　　然而定投虽好，却并不会让人一夜暴富，而是贵在滴水穿石、长期坚持，一旦开始就必须做好3-5年长期投资的准备，积累的筹码在市场反转时慢慢积累回报。如果你还没想好，那么不建议你轻易开始。

　　关于定投的那些误区

　　没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。定投这种方式**了波动对我们的心理冲击，不错过**，也能在下跌的时候积累筹码，但它并非**，有时也会损失**的投资收益。在定投时，有哪些值得我们注意的误区呢？

　　1、希望定投快速盈利

　　每个投资者开始定投的初衷很简单，都是希望能够更好的实现收益目标，但短期的市场走势无法预测，在行情持续震荡或震荡下行的过程中，很可能坚持了很久的定投也迟迟赚不到钱，很多人就开始出现比较焦躁、不耐烦的心态，可能会主动中断甚至停止定投。

　　其实，基金定投通过多次投入淡化了波动、**了风险，但并不意味着基金定投没有风险，投资收益也会遭遇波动和回撤。定投的本质是追求一个模糊的、长期的正确。也就是说，短期下跌不可怕，但是我们相信定投标的未来仍有走高反弹的趋势，只不过时间早晚而已。此前，申万宏源证券也曾用上证综指做过测算，从2012年1月到2020年6月，假设不做**择时，从任意月份开始定投，定投时间为三年，收益为正的概率为61%。

　　以一个简化的案例来说，虽然定投开启后就迎来持续下跌，标的跌幅一度达到50%，但随着后续反弹回起点，定投获得了超50%的收益。

数据来源：中信证券，仅作模拟示意，不代表真实基金业绩，不作为投资建议。

　　因此，定投时不要以日、周、月为单位来衡量得失，而是要以“年”为维度来评判，可能坚持1年多还在亏损，但如果能够保持耐心和信心持续投入，当行情到来之时，短时间的上涨就能够迅速“填坑”，并获得回报。

　　2、弱市中过度“恐惧”中断定投

　　在一个长期的定投过程中，获胜的关键其实是“低处买入的廉价份额”，但是当市场大跌并来到低位时，本应该坚定买入的投资者，受到各种信息对恐慌情绪的渲染，会感到更加恐惧，觉得“这次不一样”、“净值没有底”，并因此而中止定投，试图避开下跌区间，错过**的定投加仓时机。

　　但这种操作事实上背道而驰，定投的秘诀在跌时多买，累积更多低价份额，市场上涨时博取更高收益。错失低吸的筹码之后，定投盈利之路也将变得更加漫长。

　　事实上，即使是在市场**点入场，坚守三年，投资收益都非常亮眼。以中信证券的测算为例，假如从2007年的6124点和2015年的5178点的历史高点开始月定投，坚持3年后：

　　6124点开启沪深300定投：3年累计收益11.6%，同期上证综指跌幅51%，沪深300指数跌幅超40%；

数据来源：中信证券，定投过往业绩不代表未来表现。

　　5178点开启沪深300定投：3年累计收益6.6%，同期上证综指跌幅40.4%，沪深300指数跌幅28.3%。

数据来源：中信证券，定投过往业绩不代表未来表现。

　　市场下跌时，与其担惊受怕，不如开始寻找投资机会。彼得·林奇曾说，“每一次危机看起来都好像要比上一次更严重，要想做到对悲观消息置之不理越来越难……但毫无疑问，这时卖出的价格往往是**和最不划算的。”

　　3、想等市场进入谷底再重启

　　上个月按期定投后，下个月打开软件一看：相比上一次定投时，市场的点位更低了？很多投资者会觉得惋惜：要是再等一等，等到**部的时候再将资金**投入，岂不是能够达到更好地“平摊成本”的效果？在这种想法的驱使下，部分投资者中止了定投，想等市场真正进入谷底后再重启。

　　基金定投就是为了帮助我们淡化择时，但很多人期待的“在市场谷底重启定投”，也是一种择时。但没人能预测明天的涨跌，也没有人能预估市场底部具体在哪里，每一次暂停定投，都可能停在本可以低吸筹码的底部区域。很多人恰恰是在观望和等待的过程中，错失了低位加仓的良机。

　　换个角度看，虽然基金定投不是每一次都买在市场**点，但在市场估值较低的位置，一个基金定投计划就相当于在一个比较长的区间内持续“**”，不断通过多次投资平摊成本，有利于提升低位布局的确定性。

　　4、后续定投资金“枯竭”

　　基金定投重在“长期”，需要源源不断的资金进行投入。因此，使用闲钱投资、做好资金规划，保证长时间定投期间的资金需求，是重中之重。

　　但如果资金安排不合理，将短期内要用的钱用作定投，比如生活备用金、家装的钱、购买大件的备用金等等，可能还没等来赚钱，就不得不快速。有一些人虽然是用闲钱投资，但是金额设置不合理，每一期设置的定投金额过多，结果前期投入过多，后续定投没钱了，很难支撑走完一个完整的微笑曲线。

　　举个例子，对于普通工薪族来说，每个投资者的情况不同，一般建议每个月将工资收入的10%-20%或者每月闲钱=（月收入-月支出）/2用于做定投，这样既不会因为定投金额太高而影响到生活质量，也不会因为定投金额跟收入不符导致没有起到强制储蓄、财富积累的作用。

　　5、容易被“别处的风景”吸引

　　长期基金定投的过程中，总有一种“别人家的基金”更好的感觉，看着某些主题/行业基金动辄50%、70%的短期收益率，内心不免蠢蠢欲动。反观自己定投的基金，短期涨势落后，觉得错过了赚大钱的机会，总是想要更换定投基金。

　　但风格行业轮动，是市场行情**的特点之一，每个时间段似乎总是有那么几个行业“领**”，赚钱效应让人心生向往。但其实，风格行业的轮动是很难把握的，而且风险是涨出来的，前期涨幅过大的基金，一旦追高买入，很可能又被套在高点。

　　所以，尤其在定投过程中，这山望着那山高，不妨精选一只长期业绩表现较为**、基金经理投资风格和业绩经过市场考验的主动权益类基金，在市场震荡时，给你的基金经理多一点时间和信任。

　　6、定投开始以后就可以撒手不管

　　基金定投讲究的是以时间换空间，往往需要数年的时间，但长期有多长，并不是没有期限的。如果没有适当的止盈，投入的成本越来越多，**的投资收益可能还会回落，导致对定投失去信心。

　　因为定投最主要的作用是摊薄成本，比如**次买在1元，第二次买在2元点，那么平均价格就是1.5元。随着定投期数和投入成本的增加，每期投入所占的比重越来越小，定投对**成本的作用不断下降。比如说，我们的定投资金已经累计到10万元，此时每月增加的1000元，对原本持有的这10万占比太小，能够起到摊平成本的影响也就很小。