Grayscale的ETHE产品转换可能面临ETH质押带来的挑战：专业分析与展望

BitMEX Research最近在社交平台上发表了一篇文章，指出ETH质押可能会对Grayscale的ETHE产品转换带来挑战。如果美国证券交易委员会不允许质押，那么投资者就有更充分的理由尽快赎回ETHE。此外，如果Grayscale将手续费从2.5%降至1.5%，而质押收益率为4%，那么投资者不赎回并持有stETH可能会损失5.5%。资金外流的速度可能比GBTC更快。 然而，如果美国证券交易委员会允许质押，对于富达和贝莱德等机构来说，政策可能并不难实施。例如，他们可以采取某种策略，将流入的70%的以太坊进行质押，30%持有现货以太坊以获得流动性。但对于ETHE来说，情况可能就不那么乐观了，因为它们预计会有大量未知的资金流出。这意味着ETHE的收益率可能会更低，从而进一步鼓励资金外流。

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