旗滨转债价值分析(0;27;0;0)

旗滨转债价值分析

旗滨转债价值分析:

1、纯债价值分析

0;27;0;0

整体判断:该公司的纯债价值较高，且历史周转非常稳定，** 级以上的债券具有较高安全边际，预期发行日后收益率将逐步下滑。

同时，公司近几年在深耕炭黑业务，扩大了炭黑市场份额，产量增加和产能扩张推动了公司业绩快速增长。

在当前宏观经济下行，贸易局势紧张的情况下，公司的炭黑业务营收及盈利水平都将大幅增长，然是可持续性较为明确的题材。

2、转债价值分析

整体来看，目前公司已经具备了良好的成长性，在预计增发完成后将有望成为**第三大炭黑巨头，实现高增长，而且全球第二大炭黑巨头，**产能仍有较大增长空间。

此外，募投项目的投产将有望增强公司竞争力，可逢低吸入估值，享受景气行情。

3、具备强成长性的公司

随着未来原材料价格下滑，未来价格持续下降，企业盈利能力将有望提升，可逢低吸入估值。

**关注**产能扩张较快、产品具有较高技术含量和较强盈利能力的炭黑龙头企业三友化工。

4、受益产品价改，公司未来业绩高增长可期

报告期内，公司积极向、产品端进行转型，通过不断优化产品结构，公司核心产品“立清”价格三年累计降幅达53%，高品级产品“乐力”和“聚丙烯”也保持良好增长态势，**产能持续扩张。

随着高盈利、高成长的持续增长，公司的业绩高增长可期。

公司从2013年开始尝试以PBT为主的炭黑、白炭黑，2011年开始拓展其他炭黑产品，目前公司已经是****的炭黑生产企业，**炭黑的出口市场占有率超过80%，**炭黑产品主要出口美国和欧洲。

3、环保及技术优势公司生产的“立清”系列产品主要用于靖江白酒、扬山的雪莲、“金象”系列、水乳清、“江城”系列、“川液”系列、“辰”系列等

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