长江电力：值得长期投资的优质标的

1. 背景介绍

长江电力是国有大型发电企业，成立于1994年，总部设在湖北武汉。公司主要业务为水电、火电、新能源等能源领域，拥有江苏、湖北、重庆、贵州等省份的多个电力资产，总装机容量达到1,022万千瓦。

2. 基本面分析

（1）收入增长持续

2019年，公司实现营业收入589.83亿元，同比增长3.74%。前三季度，公司实现营业收入443.27亿元，同比增长9.18%，表现强劲。

（2）净利润稳步增长

2019年，公司实现净利润75.3亿元，同比增长4.04%。前三季度，公司实现净利润63.96亿元，同比增长8.28%，增速较收入增速略快。

（3）资产规模不断扩大

截至2019年底，公司总资产达到2,376.82亿元，同比增长2.77%，表现稳健。

（4）高分红政策

2019年，公司每10股派发现金股利8.4元，符合高分红政策。2016-2019年，公司每年的股息率均超过5%，高于同行业水平。

3. 市场环境分析

（1）政策环境利好

随着能源结构和电力市场改革的深入，**重视可再生能源发展，长江电力拥有较大的水电、新能源等非化石能源发电资产，具有政策环境优势。

（2）市场行情稳健

2020年以来，A股市场走势稳健，整体呈现长期上涨趋势。长江电力的股价也在1月底至今稳步上涨，创下历史新高。

4. 投资建议

从基本面和市场环境综合分析，长江电力是一家业绩稳健、具有政策环境优势的优质标的。我们建议长期持有此股，具体建议如下：

（1）长期持有，配置建议：5-10%；

（2）分批买入，分散风险，短期波动不过分关注；

（3）关注公司业绩变化和产业政策变化。

总之，长江电力是优质股票，值得长期持有。投资须注意风险。

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