华丽家族股份有限公司(2016华丽家族股份有限公司)

华丽家族股份有限公司

华丽家族股份有限公司于2007年6月在上交所上市，股票代码为:002502。

上市后公司经营业绩呈增长态势，净资产收益率大幅提高。

2016华丽家族股份有限公司

2016年，公司实现营业总收入42.60亿元，较2015年增长59.93%，实现归属于上市公司股东的净利润4.75亿元，较2015年增长24.33%，对应EPS为0.18元。

其中，公司2016年1-3月归属上市公司股东的净利润为3.06亿元，较2015年增长97.05%，对应EPS为0.40元。

公司主要产品包括西服系列、西服系列、西服系列、项链系列、西服系列、西服系列、领克系列、手表系列、K12系列、皮具系列等。

根据中怡咨询，**品牌研究院的统计，**“金”品牌保持连续3年位居**，销售额、营业额、利润率保持稳定，企业的利润及收入增长率持续高于平均水平，2014年-2016年平均分别为60.95%、63.42%、63.62%，净利润稳步增长。

行业回暖，公司战略转型向好。

公司在年报中表示，在**经济高速发展带来的宏观经济发展的驱动、资金宽松的驱动、居民收入增长和非银行金融市场发展的驱动、居民消费提升，促使国有企业在不断地尝试建立内部战略。

公司目前正在整合内外资源，向外扩张，不断强化自身的战略转型。

在目前经济持续低迷的情况下，公司战略转型已悄然展开，在公司内部下一个突破口正在加大推进。

公司未来可期，维持“推荐”评级。

我们预计公司16-18年的EPS分别为0.43、0.57和0.70元，对应当前股价PE为50、42和35倍，我们给予未来6个月的目标价20元，维持“推荐”评级。

风险提示:1.政策风险:“一行两会一局”要求推动对外开放和财政政策的趋严，公司2015年全年财务费用明显攀升，经济下行压力不断加大，公司业绩持续承压。

2.外延式并购风险:1)公司的战略转型和原有业务领域的布局有望通过外延式发展使公司在未来通过向市场化、高附加值业务领域转型的方式使公司在保持现有业务稳定的同时逐步扩展产业链，为公司创造更多的市场空间。

2)公司的资金投入占比较大，2015年资本支出有所增加，且公司资金压力的增大

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