BitMEX创始人Arthur Hayes Token2049演讲：法币债务和AI驱动下轮牛市(附PPT)

整理：金色财经

加密行业盛会Token 2049于2023年9月13开幕。金色财经对本次会议进行全程现场跟踪报道。

9月13日上午的**主题演讲人为BitMEX创始人Arthur Hayes，他的演讲主题为“Money Printing, AI, and Crypto: Fueling an Epic Bull Market Mania”，演讲较为精彩。

因此金色财经将Arthur Hayes演讲内容整理如下，并附上演讲PPT。

加密公式：加密行业=法币流动性 科技

我们已经具有一个了，还不具备**两个。

本次演讲内容是我关于加密货币价值的宽泛框架，即与法币流动性和科技进展的问题。过去十年，法币流动性或科技进展这两者总会有一个成为开启一轮牛市的原因，但我们还没有经历两者同时打造的牛市。

我先解释为何我认为2024年初会开启新一轮牛市。这将是自大萧条和二战以来，加密货币领域乃至风险资产领域**的牛市。

什么是**生产总值？

GDP增长 = 人口增长 生产力 债务增长

这来自**经济学家罗宾·保罗，即GDP增长等于人口增长、生产力和债务。

关注一下婴儿（人口结构）以及债务（货币发行）。人们不再过性生活（not **ing），不再生孩子了。造成这种现象的原因有很多。如下图所示，我们正在进入人口增长赤字时期，这是一个非常大的问题。我们正对未来负债，建设现在，并希望未来有更多的人来填补这种增长，使经济活动可以继续。

但如果没有足够的孩子，如何通过经济增长偿还债务？央行和政府有什么解决方案？

我们保持GDP的秘诀在于印钞。

如下图所示，这是世界银行关于全球债务与GDP的图表，从1970年的110%上升到了2022年的360%。恐怖的不仅仅是360%的数字，加速度才是最可怕的。增长率从2020年到2022年，仅仅两年时间就从256%增加到360%。

从全球视角来看，我们正处于债务灾难后期，我们正加速通过债务发行来弥补并不存在的经济增长。

虽然我们在新加坡开会，但都处于美元体系中。大部分**的货币政策都是美国货币政策的体现。因此我花费很多时间探讨美联储和美国金融政策。

美国债务未来到期情况

上图为美国债务未来到期图景。到2026年，**到期的美国国债规模将达到7.75万亿美元。美国将不得不找到愿意购买如此巨额债务的人或者**。

如果全球都面临这样的问题：债务过多、人口不足，

那么谁来购买这些债务？

当政府有大量需要发行的债务，但却没有足够的人或者**愿意购买债务时，政府将通过印钞（money printing）解决问题。

因此，从全球视角和全球储备货币发行者（美国政府）的角度来理解法币流动性问题时，这是**的货币发行，且没有人愿意买这些债券。

接下来的话题我将从法币转向技术，探讨AI。

昨天我参加了一个午餐会，其中有全球资产管理公司、家办、财富销售者。大家最有信心的问题应该是AI，大概有75%的人提及了AI，AI就是未来的发展趋势。

每个时代都有属于它的话题：2000年，互联网统治世界；1929年，无线电、铁路统治世界。在不同周期，我们关注新崛起的技术，这些技术会**改变人们的生活。AI也是如此。从计算机互联网发明至今，计算机的普及已经促使人类文明迅速升级，这也可以解释为何投资者们对AI如此关注。

AI将改变世界

能够思考的计算机会为人类文明带来什么变化？Generative AI会解锁创造更多的潜在经济价值。整个AI经济的潜在规模可达到17.1-25.6万亿美元。

ChatGPT

ChatGPT是人类历史上最快被采用的技术。

为何初创公司都在说要在某个特定领域采用大型语言模型（LLM模型），从而提高公司产品的生产率。

AI领域龙头是NVIDIA。目前NVIDIA股价市盈率为100倍。这是荒谬的，未来5到10年NVIDIA需要盈利多少才可以达到当前的估值。

所以，我同意一些人提出的NVIDIA股价是泡沫的说法，且这个泡沫会更大。

回到加密公式：双倍牛市

加密行业=法币流动性 科技。人口出生率不足和大量债务驱动法币流动性，AI驱动科技进展，AI需要加密货币。因此，对加密行业来说，未来是双倍牛市（Double hapiness）。

AI需要食物：算力 数据存储

AI食物主要由算力（来自英伟达和半导体）和数据存储组成。会有加密VC进来投资吗？

VC吃瘪

VC可能会募集数十亿美元，然后投向AI初创公司。这些AI初创公司会发现会将他们大部分的钱花向购买GPU和云存储（AI食物）。

我们可以从懒惰的投资者身上获利。

数据存储市场规模急剧增长

2022年，AI估计的数据存储需求市场规模为901.7亿美元，至2030年将增长至4724.7亿美元。

为什么AI需要去**化存储？

**化的数据管理存在以下问题：数据管理不善；缺乏对数据的控制/透明度；掠夺性定价和不透明定价。

从根本上说，AI需要去**化存储，也将创造对去**化存储的巨大需求。而Filecoin是去**化存储的一个解决方案。

怎么从Shitcoin中挑选出具有潜力大涨的加密**

我需要一个shitcoin，符合三个标准：1、必须是上架的**；2、从2021年高点下跌超过90%；3、必须直接和AI食物有直接联系。

Filecoin符合这三个标准，所以我持有FIL。

Filecoin从**点下跌近99%

上图是Filecoin价格走势图，从2021年的300美元**点下跌到目前的3美元，跌幅近99%，被认为是Shitcoin。

但Filecoin使用率在增长

2023年第二季度，Filecoin利用率增长至存储容量的7.6%。

有真实客户在使用Filecoin网络，CERN、UC Berkeley及其他机构已经在使用Filecoin存储网络。

虽然目前有AWS等**化解决方案，但如果用户未来重视去**化数据，那么Filecoin等去**化存储市场就有更大发展空间。

上面就是我为什么人来Filecoin未来会大幅上涨的原因。声明一下：我持有Filecoin**FIL。

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