达利欧：比特币持有将经历更多通胀，中国资产具吸引力

全球**对冲基金桥水基金创始人达利欧在CoinDesk的一次活动中接受访问时表示，他认为未来将面临更多通胀。在这种情况下，现金就成了“垃圾”，而比特币美元正处在贬值的边缘，这种情况上一次出现是在1971年，因此比特币作为一种黄金类似的储蓄工具越来越具有吸引力。达利欧还透露自己持有一些比特币，但并未透露具体的购买价格和数量。

达利欧此前对比特币持怀疑态度，但他**的表态是对加密货币**烈的肯定。他指出，比特币相对于其他加密货币更加**，这与高盛的观点相呼应。

达利欧强调，比特币**的风险是它太成功。政府有能力控制几乎**产品，包括数字货币。他表示，政府可能会担心债券持有人会出售债券以购买比特币，这将导致更多的资金流入比特币市场，而非信贷市场，从而削弱政府对比特币的控制权。

达利欧认为，传统金融界已经开始试图拥抱加密货币，一些人希望从其波动性中获利，而另一些人则希望在各国政府大规模印钞后寻找通货**的避风港。

达利欧多次提及通胀问题。他表示，通胀分为两种类型：由供求关系引起的实物型通胀和由货币贬值引起的货币型通胀。随着大量货币注入经济，这两种通胀交织在一起。

达利欧认为，与其它资产相比，房地产、股票和加密货币等资产对第二种类型的通胀更有利，但还有**限制。随着这些资产价格的上涨，它们的预期收益率将下降。当它们的收益率接近利率时，购买这些资产的动力将减弱。然而，紧缩货币政策将非常困难，因为这将导致一切崩溃。因此，央行可能会不得不继续印钱，**可能导致资产的实际回报为负，尽管这些资产的名义回报仍在增长。

达利欧介绍了他对全球储备货币的研究，包括荷兰盾、英镑和美元。他认为，储备货币可以在债务和金融资产创造、内部凝聚力冲突以及新兴强权崛起等周期中运行。一种货币能否经受住这些周期的考验取决于该国经济的实力。目前，美元处于债务和信贷创造购买力阶段的中间位置。

达利欧指出，政府债务**需要偿还，但偿还变得越来越困难。当金融资产规模庞大且持有动机不再存在时，就会遇到问题。这种情况在1960年代发生过，当时美国联邦支出和债务增加，导致黄金储备锐减。尼克松政府宣布美国脱离金本位制，美元成为一种“法定”货币。达利欧认为，当前情况类似于1971年。他表示，随着未来预算的增加，美国将需求更多的资金、更多的债务。

达利欧还提到**资本市场的吸引力和开放程度。随着**进一步开放，大型投资者如机构投资者和央行等可能认为他们在**投资的权重不足。**资本市场的吸引力将推动人民币升值。

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