边际变化(什么是边际变化)

边际变化

边际变化将不再与基本面“脱钩”，宏观流动性有望继续平稳。

本周观点

什么是边际变化

自上而下来看，8月中旬以来流动性预期面的宽松、货币政策的放松已经接近尾声，但降息降准依然存在很大的不确定性，市场资金面仍将继续稳健偏紧，行情可能会出现”无厘头”的现象，而场内也存在**的不稳定性，但由于通胀的长期压制，并不利于股市，继续偏低的估值，不会对市场产生较大的影响，也就有较好的表现。

但如果经济数据超预期，大盘估值修复的动能减弱，接下来货币政策、经济数据修复的路径将是以创业板、中小板、科创板和期货为主，权重股的走势会更加有利于估值的修复，而上证50、沪深300等权重股在受全球宏观因素扰动后，大盘的上行空间较小，而流动性和盈利的改善会明显提升。

记者:您对后市的看法怎么样?

刘杰:我觉得A股估值很低，是时候‘上车’了。

上证50、沪深300、创业板指数中各个行业的龙头企业，均属于低估值、低市值的大票，估值处在合理区间，市值中位数是合理的。

再来简单聊聊现在这个阶段的机会。

比如，最近两年的春季行情，宁德、锂矿、锂电池、稀土等赛道股票开始表现出非常强的**效应。

再往前的一两个月，其实还是比较低迷的，我们会认为会回到一个长期底部。

春节之后，虽然大宗商品价格有所回落，但是经济仍在复苏。

在全球通胀压力持续攀升的背景下，权益类资产受到的冲击会比较大。

虽然在这个阶段的周期股表现依然没有太大起色，但是行业龙头的一些公司和一些主题性的投资，会有机会给大家提供更好的配置。

至于到了2月这个阶段，作为A股投资者的我们还是会比较乐观的

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