比特币长期持有者逆市入场，流动性枯竭中显坚韧

比特币巨鲸持续吸筹

尽管未实现亏损持续累积且市场流动性稀疏，看涨比特币的巨鲸钱包仍在不断增持这一数字资产。加密分析师DarkFrost在推文中指出，12月1日至10日期间，被称作"积累型钱包"的大型持有者购入7.5万枚BTC，其中单日增持量达4万枚。

严苛的链上标准

这类钱包需满足多重条件：无售出记录、达到高额购买门槛、存在多次资金流入，且不与交易所、矿工或智能合约关联。持续积累行为虽形成支撑，却发生在市场承压的背景下。

亏损蔓延与流动性紧缩

做市商研究主管Derek Lim透露："短期持有者亏损持续扩大，目前浮亏达20-30%。从历史经验看，当长期持有者持续吸筹时往往预示牛市，这体现财富转移正在发生。"据Glassnode数据，全加密生态未实现亏损已攀升至约3500亿美元，其中比特币持仓贡献近850亿美元亏损。

区块链分析公司指出："多项链上指标显示流动性**收缩，市场可能在未来数周进入高波动阶段。"流动性危机中，美联储降息及每月400亿美元国债购买计划能否催化持续上涨趋势成为关键。

谨慎乐观的市场预期

尽管答案并非肯定，专家们仍持审慎乐观态度。Lim认为每月400亿美元购债计划提供技术支撑，但强调美联储意图是"维持银行系统运转，而非创造加密市场真正需要的超额流动性"。他补充道假日期间的流动性瓶颈确实存在，薄弱的订单簿、年终税务亏损收割和美联储审慎态度都不支持"立即出现爆发性上涨"。

其他分析师则认为宏观转变将逐渐抵消短期阻力。Presto Research研究主管Peter Chung表示："市场将越来越多反映宽松货币环境的影响，预计会出现低流动性上涨。"他基于2025年累计降息和美联储新流动性计划预测"买盘兴趣将超越卖压"。

Tiger Research**分析师Ryan Yoon提出类似审慎观点："短期比特币难以触及8.9万美元的活跃投资者成本线。"他观察到历史数据显示降息后比特币往往先走弱，待经济动能恢复后方能开启反弹。据CoinGecko数据，比特币现报92250美元，24小时涨幅2.4%。

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