鲸鱼趁散户抛售囤积逾31亿美元以太坊，Santiment报告揭露

以太坊巨鲸三周增持超9.34万枚ETH

区块链数据平台Santiment**数据显示，过去三周内大型以太坊持仓地址持续扩大持仓规模。自11月下旬至12月中旬，巨鲸钱包累计增持约934,240枚ETH，价值约合31.5亿美元。

机构与散户呈现分化态势

Santiment指出不同市场参与者呈现相反操作策略：机构级钱包持续积极买入，而散户交易者则成为净卖出方，过去一周净减持约1,041枚ETH。

市场波动中以太坊表现优于比特币

近日以太坊展现出较比特币及多数前十加密货币更强的价格韧性。周三ETH一度突破3400美元，成为主要资产中日内涨幅**标的。即便在市场整体回调的今日，以太坊仍保持相对强势。

历史积累模式再现

研究机构同时发现，当前钱包积累模式与2017年及2021年重大行情启动前的特征相似，但强调历史表现不保证当前市场会重现相同走势。

巨鲸无惧回调持续增持

尽管上月经历多次剧烈回调，巨鲸地址始终稳步增加ETH持仓。这种无视短期波动的积累趋势，反映出大额投资者坚定的信心。

以太坊ETF资金流向转正

与此同时，以太坊ETF重返资金净流入轨道，最近三日累计流入逾2.7亿美元——这在持续数月的艰难市场环境中显得尤为瞩目。

贝莱德推进质押ETHETF申报

监管层面亦呈现积极进展。日前资管巨头贝莱德已提交质押版ETHETF申请，进一步拓展其在数字资产领域的布局。

尽管灰度早在2025年10月初已推出以太坊质押产品，分析师预计贝莱德因其更具竞争力的费率设计将占据优势，这有望**机构投资者的参与门槛并增强产品吸引力。根据现行时间表，质押ETHETF最早可能于2026年二季度末上市，最晚不迟于2026年底。

交易所ETH储备创2015年以来新低

以太坊供给结构最重要的变化之一是**化交易所ETH存量持续萎缩。链上数据显示，交易所余额已降至ETH总供应量的8.6%，创2015年公开交易以来**水平。

这种趋势通常意味着卖方流动性收缩，历史上此类情况往往对长期价格构成支撑。

四大要素构筑看涨信号

市场分析师指出，当前呈现四大关键要素的共振：- 巨鲸持续积累- 散户筹码分流- ETF重获资金流入- 机构对质押ETH产品兴趣升温这共同形成了近几个月来对以太坊最有利的市场结构之一。

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