鲍威尔：美联储将坚持独立性，就业疲软成焦点，50基点降息未获共识

9月18日，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美国失业率仍处于低位但略有上升，就业增长明显放缓，就业下行风险正在上升。他指出，就业岗位增长的放缓部分源于移民减少和劳动参与率的下降。

美国GDP增速也在放缓，主要反映出消费支出减速的影响。通胀方面，近期有所上升，仍处于偏高水平。不过，鲍威尔指出，经济面临的一些更为严峻的通胀风险已经有所缓解。“实际上，自4月以来，我认为更高且更**的通胀风险可能已经有所下降，这在**程度上是因为劳动力市场趋缓、GDP增长放缓。”

他提到，关税正在推高价格压力，但越来越明显的是，这更像是“一次性的价格上升，而不是引发一轮持续的通胀过程”。同时，鲍威尔表示，关税对通胀的传导已趋缓，影响幅度也在缩小。他补充说，关税对核心PCE通胀数据造成了0.3到0.4个百分点的“贡献”。

鲍威尔预计，8月份个人消费支出（PCE）总体价格同比上涨约2.7%，核心PCE同比上涨约2.9%。他强调，劳动力市场活力已减弱，显示出略为走软的迹象。风险平衡也已发生变化，就业方面的下行风险正逐步加大。加征关税被认为是导致就业放缓的潜在因素之一，修正后的非农就业数据则表明，劳动力市场的稳固性正在减弱。

他还指出，过去几个月招聘**令人担忧，如果出现裁员，可能会迅速推高失业率，因为当前招聘率处于非常低的水平。

关于本次降息决策，鲍威尔表示，不确定此次降息25个基点将带来多大影响，美联储将继续审视利率的整体走势和市场预期。他强调，美联储“根深蒂固的文化”是根据数据做出决策，“从不考虑其他因素”。

鲍威尔重申，美联储将坚定维护其独立性，并表示当前的政策路径仍是“逐次会议决策”，不预设结果。他还表示，美联储目前的政策正在从应对通胀为核心的方向，转向更为中性。

在本次会议中，鲍威尔指出，降息50个基点的提议没有获得广泛支持，委员会认为当前无需作出如此激进的政策调整。他将此次降息行动描述为一种“风险管理式”策略，强调自上次会议以来，劳动力市场面临的风险已经发生明显变化，政策制定需更加充分地考虑这些变化。

对于其在2026年任期届满后的去向，鲍威尔表示，目前没有**新的打算。

在鲍威尔讲话期间，美股主要指数普遍承压，道琼斯指数、纳斯达克与标普500均出现下跌，其中纳指跌幅扩大至1%，标普500跌0.63%。

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