优步成为阿克曼头号持仓，已变成“现金奶牛”，并在自动驾驶领域占据优势

作者：Daniel Sparks,

来源：The Motley Fool

摘要

• 比尔·阿克曼已将优步作为其**持股，价值超过 20 亿美元。

• 优步是一棵摇钱树，创造了数十亿美元的自由现金流。

• 使优步无需投入大量资金即可涉足自动驾驶领域。

当像比尔·阿克曼这样的知名投资者做出大胆的调仓时，总是值得关注。2025年早些时候，他宣布大量持有优步的股份，已成为他的**持股。

长期以来，优步一直是一只备受争议的股票，早期烧钱，深陷监管纠纷，需要不断证明其商业模式的可持续性。但这种印象正在迅速改变，凭借强劲的自由现金流、不断增长的配送业务以及与自动驾驶公司合作伙伴关系带来的利好，如今的优步看起来焕然一新。

阿克曼的信念显而易见。截至今年春季，优步在潘兴广场的股票投资组合中占比近19%。而从优步目前的业务表现来看，他大举投资或许是正确的。

蜕变后的摇钱树

优步 2025 年**季度业绩显示，营收同比增长 14%，达到 115 亿美元，调整后息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 增长 35%，达到 19 亿美元。此外，净利润也达到了 18 亿美元。

这与该公司在2020年每年亏损数十亿美元形成了鲜明对比。在过去的12个月里，Uber创造了近80亿美元的自由现金流。本季度末，Uber持有60亿美元的现金、现金等价物和短期投资。

对于一家曾经以烧钱和无休止亏损而闻名的公司来说，如此强劲的盈利能力标志着一次巨大的转变。

重要的是，Uber的业务受益于两大重要的增长动力：出行（网约车）和外卖（主要通过Uber Eats应用程序预订的服务）。这两个部门都表现良好，规模也几乎相当，**季度出行收入为212亿美元，外卖收入为204亿美元。按固定汇率计算，**季度出行和外卖总预订量分别同比增长20%和18%。

阿克曼用20亿美元投下信任票

根据潘兴广场**的投资组合更新，Uber占其在美国交易的股票资产的18.5%。阿克曼已购买了3030万股Uber股票，价值约20亿美元。

阿克曼二月份表示：“我们相信Uber是全球管理最完善、质量**的企业之一。”

看看Uber强劲的基本面，就能明白这位投资者为何如此看好其股价。如此强劲的业务势头，加上其低廉的估值，实属罕见。

轻松实现自动驾驶雄心

Uber此前曾尝试打造自己的自动驾驶汽车部门，但后来转向了更具资本效率的战略。Uber并没有**拥有这项技术，而是与Waymo和Aurora等自动驾驶汽车领域的领军企业合作，将自动驾驶出租车引入其平台。

这种合作模式**了成本和风险，同时仍然让Uber能够进入一个可能价值数十亿美元的市场。Waymo的自动驾驶汽车已经在部分市场登陆Uber平台，该公司预计这一覆盖范围将在2025年及以后进一步扩大。

随着自动驾驶技术的成熟，Uber 的平台优先模式或将成为其关键的竞争优势。它无需赢得自动驾驶汽车硬件竞赛——只需成为消费者叫车的**平台即可。

Uber 已从 IPO 前的巨额亏损和经济不确定性中走出来，取得了长足进步。如今，它已成为一家盈利良好、不断发展的企业，拥有稳固的市场地位，并在自动驾驶领域拥有令人振奋的增长潜力。

阿克曼 20 亿美元的持股不仅表明他对 Uber 的现状充满信心，也表明他对 Uber 的未来充满信心。对于寻求**复合增长的长期投资者来说，Uber 或许终于准备好成为焦点了。Uber 的股价在过去三年中已经飙升了 200% 以上。但其未来可能还有更大的上涨空间。

尽管资金雄厚的竞争对手特斯拉和 Alphabet 虎视眈眈，技术颠覆的风险始终存在，但截至本文撰写时，Uber 的市盈率低于 15 倍，这表明投资者可能已经将这些风险计入了价格。

虽然 Uber 能否在未来几年赢得激烈竞争尚无定论，但它已经向投资者证明了自己能够直面挑战，**变得更加强大。它很可能再次取得成功。

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